核心要点
先看结论——该做什么、什么时候做：
- 在 6 月 20 日之前向船公司书面确认 CMA CGM 的 PSS 是否覆盖你已有的亚洲到北欧、地中海、北非订舱；把答复拿回来，才能把附加费并进未结的招标。
- 招标比价之前先把单位归一化：北欧每 TEU 2475 美元约等于每 FEU 4950 美元，高于美西的 4149。
- 跨太平洋现货货按美西 4149、美东 5333 每 FEU 做当前地板价编预算；每月 40 个 FEU 的计划，选线差价约 4.74 万美元。
- 目标是赶在 7 月 24 日关税到期前落地的欧洲和地中海货，7 月第一周之前完成订舱；按亚洲主要装货港两到三周的甩柜暴露预留余量。
- 7 月 6 日，也就是到期日满一周那天，重跑 Q3 运费预算；SCFI 单周跌幅超过 10%，说明前置囤货的浪已经清完，恢复现货短约采购。
上海出口集装箱运价指数（SCFI）连续第六周上涨，跨太平洋现货运价因美国10%全球关税7月24日到期引发的集中出货潮而飙升。美西线运价涨至4,149美元/FEU（周涨31.5%），美东线涨至5,333美元/FEU（周涨23.6%），北欧线涨至2,475美元/TEU（周涨29.9%）。与此同时，达飞轮船（CMA CGM）宣布对亚洲至北欧、地中海及北非航线立即征收旺季附加费（PSS），理由是舱位极度紧张和设备短缺。货主在运价进一步攀升前争相锁定舱位，船公司警告亚洲主要装货港可能发生甩柜。
详细拆解
指数和船公司各自说了什么。SCFI 连涨进入第六周。美西单周跳了 31.5%，到每 FEU 4149 美元；美东涨 23.6%，到每 FEU 5333 美元；北欧涨 29.9%，到每 TEU 2475 美元。与此同时，CMA CGM 宣布对亚洲到北欧、地中海和北非的航线加收新的旺季附加费，宣布即生效，理由是舱位严重紧张、设备短缺。一周之内两套工具，方向一致，都在往上推。
所有人挂在嘴边的推手，是美国那 10% 全球关税 7 月 24 日到期。进口商把订单往前拉，赶在期限前落地，这波前置囤货已经攒了六周。船公司在欧洲和地中海航线上再加一层附加费，同时警告亚洲主要装货港可能出现甩柜。图景就这些。钱在底下的细节里。
我们先把 31.5% 这个单周涨幅的账算清楚，因为它经常被误读。美西从大约 3157 美元跳到 4149 美元每 FEU，一周之内每箱贵了约 992 美元。一个每月走 40 个 FEU 的货主，这周比上周为同样的货多付约 3.97 万美元，货本身没有任何变化。美东 5333 美元的读数现在比美西每 FEU 高 1184 美元，也就是说在 40 个 FEU 的月度计划里，选美东还是美西，差价约 4.74 万美元。
头条藏着的一个数是单位。北欧的 2475 是按 TEU 报的，不是按 FEU。把它换算到和跨太平洋同一个箱子，约等于每 FEU 4950 美元，比美西的 4149 还高。指数表看起来欧洲是便宜的那条线，按箱算并不是。谁把指数表当成同一个单位直接比价，谁的欧洲招标就会系统性差出约 800 美元一箱。
因果链穿过的是一个日历。美国 10% 全球关税 7 月 24 日到期，货要赶在变化前落地，就得大致提前四到五周离开亚洲，这是运输时间，再算上装货港的订舱提前量，对货主实际的截止点就是这个月。这就是为什么连涨是六周而不是两周：目前还不是运力故事，是死线故事。CMA CGM 说的设备短缺是真的，但它是通过附加费变现的，不是通过空班变现的。这个区别说明船公司把这波需求当成短期的，要的是现在落袋，不是一个以后还要守的价。
谁被咬、被咬多重。有现货暴露的跨太平洋货主吃直接的伤害，美东 5333 是表里最贵的读数。欧洲和地中海货主吃的是另一种伤害：PSS 是每箱固定加收，固定加收对低值重货最狠，因为一箱家具和一箱电子件加的钱一样多。假设 PSS 落在每 FEU 500 美元，对标的是约 4950 美元每 FEU 的贸易，等于凭空多出约 10% 的成本，现货市场的任何波动都解释不了它。没有年度合约、没有规模的中小货主，两套工具同时感受。
时点说直白点。附加费宣布即生效，意味着从现在起的订舱都算数，包括 7 月 24 日之后很久才开的船。欧洲或地中海的货已经订了还没装的，今天就去问，不要等到了港口再问。前置囤货的窗口本身是从现在到 7 月第一周左右；过了这个点，赶死线的货都开走了，问题变成关税续或不续之后市场长什么样。亚洲主要装货港的甩柜警告不是将来时，它描述的就是未来两到三周的船。
多数报道漏掉的一点：附加费是合同工具，不是市场信号。现货价跟着需求上下走；附加费一旦报备生效，就趴在市场价上面，市场跌它也跌不走，只有船公司撤回它才下来。一个 8 月按软现货价订舱的欧洲货主，每箱付的可能比 5 月订舱的人还多，原因仅仅是附加费还挂在上面。第二个漏掉的点是单位纪律：这张表混着每 FEU 和每 TEU 的报价，不归一化就没法比。
接下来我盯两件事。头一件，SCFI 的连涨会不会在第七周断。前置囤货型的行情涨六周已经算长，终结的形态通常是死线货清完之后某一周的急跌。另一件，其他船公司会不会在欧洲和地中海跟进同类附加费。CMA CGM 一家，这就是一次定价试探，货主有地方躲；联盟网络都跟进，这就是新地板，你得围着它做计划。
反过来的判断很直接。如果 7 月 24 日的关税到期被延期、推迟或者重新谈判，前置囤货的逻辑一夜之间塌掉，跨太平洋这波上涨底下就没有东西了。本来 6 月开船、7 月到港的货，等等就行。能翻盘这一条的条件是政策，不是供给，船公司再严格的运力纪律也救不了一个会移动的死线。死线后的空档期方案提前做好定价，因为这一刀是双刃的。
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